MPS芯片紧缺

点击：80次责任编辑：鼎佳诺达

时间：2024-07-08

Monolithic Power Systems Inc（简称MPS）是一家领先的模拟半导体公司，成立于1997年，总部位于美国加利福尼亚州的圣何塞。MPS 专注于为广泛的应用提供高性能电源解决方案，包括工业应用、计算和存储、汽车、消费电子和通信基础设施。业务涉及电源管理、电机控制、电源模块和电源保护等多个领域。

为什么MPS芯片开始紧缺了？

从目前了解到的信息来看，市场上流通的MPS芯片主要以消费、工业、医疗类为主，这波需求从去年10月份开始，今年4月份需求开始逐步增多，但当时还可以排单订货；进入5月份之后，需求开始集中爆发，客户的订单量从过去的几K转变成几十K到几百K不等，需求主要集中在市场流通比较多的消费和工业，AI 电源类需求和部分汽车芯片需求也比较火热。

从业绩上来看，MPS从2019年开始，开始了高速的增长，营收从2019年的6.27亿美元增长到2023年的18.21亿美元，增长幅度高达190%；毛利率多年来一直保持在55%左右，最高达到58%。

MPS营收汇总，来源：富可司机

MPS的需求一直都比较稳健，目前除了多数汽车芯片还在倒挂外，消费类的已经恢复正常价格，部分消费类芯片有所上涨，工业类的也有一些涨幅。

MPS的主要产品是DC/DC芯片（一种电源转换器），2023年DC/DC产品占据了MPS总收入的94%。MPS主要下游市场包括计算与存储、企业数据、汽车、工业、通信和消费，而在现货市场中常见的MPS芯片主要属于消费、工业及通信领域。

相比这两年经历了大起大落的其他品牌，MPS的需求一直比较稳定。这次需求增长的型号多数为消费及通信领域的DC/DC芯片，这些型号通常价格不高，但是通用性强，走量大，所以但凡有点紧张，市场上很快就会有所反应。

理论上这种量大的芯片，这家没货了可以马上找到别的供应商去解决，但这次MPS部分型号的缺货却不见这种“灵活”。

官网显示，MPS的授权商有安富利、贸泽、文晔、友尚、ZLG等20多家授权代理商，和其他芯片大厂相比，数量不算少，但MPS对渠道拿捏得紧，管控严格。

有MPS的代理商表示，MPS的代理是注册制，它对代理商划分得很细：有些代理只能做一定领域的客户。比如说，一位代理可能只能拿MPS在消费领域的某些型号，其他领域的芯片他也申请不到，做不成这个生意。除此之外，MPS的调货时间需要的久，一般需要2-4周，也很难调货成功。

都找不到的时候，将最后的希望瞄向芯片现货市场，但比起“遍地都是”的TI贸易商，做MPS生意的芯片分销商并不多。综合以上因素，这也在一定程度上会放大MPS的紧缺，但也不是完全无解。

除了渠道紧，MPS自己的“余粮”也不多，刚性的测试产能是有限的。

MPS不是传统的Fabless企业，而是名为Semi-fabless的特殊模式。

和传统的IDM 相比，MPS没有自己的晶圆厂，通过和模拟电源晶圆厂合作的形式进行生产，它会在在代工厂中导入公司的专有制造工艺，甚至也安装一些自己购买的专有设备，公司的一些技术人员也在代工合作伙伴的工厂中工作，同时拥有测试产能。在模拟芯片这类依赖工艺和经验的领域来说，这种打法也提升了MPS的竞争力，在和晶圆厂合作中获得更好的议价权。

MPS的生产布局来源：01芯闻

在这个模式下，作为模拟芯片大厂的MPS一方面可以利用自己的工艺快速响应市场需求，不断更新自己的产品，提升性能切入高端市场；另一方面，它同样受制于没有自己的晶圆厂，外加自己的晶圆测试产能有限，产能灵活度低。

因此在需求增加的情况下，他们往往会把产能分配高端、投产比更高的芯片上，市场上常见的，比较通用的电源类芯片自然会被“牺牲”一点，因而导致了现在市场上这类芯片的紧缺比较明显。

2020-2022年，MPS迎来收入猛增的“高光时刻”，每年有超过30%-40%的同比上涨，2022年营收更是同比增长48.6%，达到十几年来最大增幅。MPS在股票市场的表现也格外抢眼，股价在过去5年增长了508.46%，今年上半年更是达到史上股价最高点。

MPS的终端市场主要由五部分构成：企业数据、存储与计算、汽车、通信、消费、工业和其他等。从收入占比来看，过去三年多以来，企业数据增长得最快，已经从2020年8.6%增长到2023年的17.7%，在2024 Q1的占比直接达到了32.7%。而企业数据，正是对应着云计算相关的CPU应用和AI应用。

MPS不同终端市场收入占比；来源：MPS官网

MPS的发展先后经历了4个阶段：1.0阶段，应用领域主要是笔记本电脑；2.0 阶段，产品应用于多领域，包括笔记本电脑、TV、机顶盒等，以消费电子应用为主；3.0 阶段，通过专注于汽车、工业、服务器和通信，取得了长期的高增长；目前进入4.0阶段，发展电子商务、马达控制、计算机电源管理、电池管理等领域。

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