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英伟达做VC,不差钱

点击:366次责任编辑: 鼎佳诺达 时间:2023-10-11

钱多任性的英伟达最近又投了。


这一次还是熟悉的AI赛道。


“AI龙头”、“GPU始祖”、“芯片赢家”……这是外界对英伟达的标签。十多年来,英伟达在芯片方面,建立起了行业领先地位。借着AIGC的爆火,靠着供不应求的芯片出货量,让英伟达赚的盆满钵满,市值突破1万亿美元,成为了全球第一家市值万亿美元的芯片公司。


在芯片领域之外,英伟达也热衷于进行投资和收购。根据The Information报道和PitchBook数据显示,英伟达在今年已经出手投资了20多家公司,而顶级风投老虎环球也仅仅才投了30家。


选择投资与自身业务生态相关的企业,是英伟达的投资逻辑。凭借雄厚的财力和敏锐的眼光,如今的英伟达正在打造一个全新的投资版图。


01

英伟达狂撒钱



让我们先来看看英伟达在9月的投资情况。


9月7日,人工智能初创公司Imbue宣布完成2亿美元B轮融资,公司估值超过10亿美元,晋升为独角兽。在Imbue本轮融资中,英伟达的名字赫然在列。Imbue方面表示,此轮融资中英伟达是以现金的方式进行支付的。除了获得英伟达的投资外,Imbue还获得了1万个英伟达的GPU用来进行密集计算,这也是构建大型语言模型不可或缺的重要资源。


9月13日,人工智能芯片初创公司Enfabrica宣布,公司获得了1.25亿美元的B轮融资,英伟达作为战略投资者加入了该轮投资。


9月15日,数据分析和人工智能软件制造商Databricks宣布完成超过5亿美元的I轮融资,估值达到430亿美元。英伟达作为新投资者之一,参与了此轮融资。Databricks首席执行官Ali Ghodsi表示,Databricks花费巨资购买了英伟达的图形处理单元,随着与英伟达在人工智能领域的不断深入,战略合作变得更加重要。


9月15日,药物研发平台Generate Biomedicines宣布已经从包括英伟达风险投资部门和安进在内的投资者中筹集到2.73亿美元资金。


除了上述4家投资的企业外,英伟达在今年上半年还先后投资了三家“AI独角兽”企业。其中包括,参与加拿大AI公司Cohere 2.7亿美元的C轮融资;牵头投资了Inflection AI ,使其获得了13亿美元的融资金额;参与了对艺术创意类AI企业,即《瞬息全宇宙》幕后技术公司Runway 最新一轮1.41亿美元的融资。


英伟达的投资范围还涉及到AI医药领域。7月12日,英伟达向一家AI制药公司Recursion Pharmaceuticals投资了5000万美元,用于加速该公司用于药物发现的人工智能模型的开发。Recursion公司坦言,Recursion强大的数据集与英伟达的加速计算能力相结合,计划在生物学和化学中创建具有突破性的基础模型。


此外,英伟达在今年还投资了包括Adept、Coreweave、AI21 Labs等在内的多家AI公司。


英伟达是如何从名不见经传的小公司成长为芯片巨头的?


创立于1993年的英伟达,在成立之初就面临着激烈的市场竞争。英伟达创始人兼CEO黄仁勋此前在公开演讲中提到,“我创立公司时,清楚地记得当时兜里只有200美金,市场上当时已经有250个竞争对手,包括IBM、索尼、富士通、东芝等。”在与巨头的竞争中,1995年,英伟达的第一款产品NV1面世,这款集图形处理、声卡以及游戏操作杆控制等功能于一体的芯片产品虽然引起了业界的关注,但销量不佳。随后的几年,英伟达专注于研发,经历了NV2的“流产”,也研发出了Voodoo、Riva 128等“王炸”产品。


直到1999年,英伟达的出货量达到1000万个,终于赚到了第一桶金。也是在这一年,英伟达在纳斯达克上市,并在同年8月发布了GeForce 256,定义了GPU。这不仅是PC游戏市场发展的“里程碑”事件,而且重新定义了现代计算机图形技术,彻底改变了并行计算。2004年,英伟达依靠其产品Geforce 6800 Ultra重新夺回3D性能头把交椅。


随着人工智能、云计算等技术的突破发展,带来 AI、VR 和矿机等在内的巨大需求,英伟达也从原有的游戏业务拓展到数据中心、专业可视化、汽车和 OEM 等。英伟达的收入规模从 2015 年的 50.12 亿美元增长至 2020 年的 166.75 亿美元,翻了3倍多。今年5月,英伟达市值达到1万亿美元,正式成为美元市值“万亿俱乐部”的企业之一。


正如黄仁勋自己对英伟达的定位:“英伟达在很多方面已经表现出,我们是一家集成的系统公司。我们建立了软件栈,不仅有芯片,还有系统软件和各种人工智能算法。我们把它们完全整合起来,并且开放每一个组件。这让英伟达看上去非常不同,我们更像一个垂直整合的人工智能公司,我们以开放的方式向生态系统提供我们的产品。”



02

英伟达的钞能力




草根出身,一路进阶,钞能力的英伟达不仅赶上了好时代,也与自身的硬实力密不可分。


根据英伟达今年二季度财报数据显示,二季度英伟达实现收入135.1亿美元,同比上涨101%,高于预期的111.9亿美元;净利润61.9亿美元,同比上涨843%。


具体来看,英伟达的两大核心业务中,数据中心业务和游戏业务增长强劲,这两项业务合计为英伟达贡献了95%的收入。其中,数据中心业务二季度营收103.2亿美元,刷新历史记录,与上年同期相比增长171%,与上一财季相比增长141%。游戏业务二季度营收为24.9亿美元,与上年同期相比增长22%,与上一财季相比增长11%。


史上最好的“成绩单”背后,绕不开的是GPU芯片的出货量。在AI竞赛中,全球大大小小的公司,似乎都在疯抢GPU。


根据英国《金融时报》的报道称,“沙特已通过阿卜杜拉国王科技大学 ( Kaust ) 购买了至少 3000 块英伟达的 H100 显卡,该显卡售价 4 万美元/块。粗略估算,沙特至少能给英伟达贡献 1.2 亿美元收入。而英国也计划投入1 亿英镑( 约 1.27 亿美元 )采购英伟达GPU 芯片。”


在黄仁勋看来,目前全球已安装了价值约 1 万亿美元的数据中心,而数据中心正在转型为加速计算和生成人工智能,也就是说对GPU的需求量有增无减。这也意味着,英伟达的数据中心收入不仅会迎来更大程度的增长空间,而且还会持续更长时间。


英伟达方面也表示,将继续进一步扩大出货量,计划将其顶级H100 AI芯片的产量至少提高两倍,预计2024年出货量在150万至200万颗之间,满足供不应求的市场需求。


强大的钞能力是英伟达开启疯狂投资的保障。


根据《中国电子报》统计数据显示,英伟达自成立至今,参与投资并购的公司已超过五十余家。尤其在2015年之后,英伟达加快了投资并购的进程,对于初创公司扶持力度持续加大,并走向了飞速扩张的阶段。在过去的8年中,英伟达投资了来自多个国家和地区的30余家公司,涵盖人工智能、图像处理、自动驾驶、生物医疗等多个领域。


黄仁勋曾提到英伟达的投资逻辑主要包括三点:一是看重公司的愿景是否与英伟达一致,即利用AI技术为社会创造更多价值;二是这家公司是否需要英伟达的帮助;三是这家公司需要有“硬实力”,即相对优秀的资质,包括技术实力、团队能力、市场前景、财务管理等。


作为英伟达的“掌舵者”,黄仁勋功不可没,同时他也是一位具有独到眼光和成熟经验的投资者。


遭遇过成立早期险些破产的窘境,也经历过在对手竞争中的夹缝生存,黄仁勋一直坚持与笃定,依靠强大的研发实力,用30年的时间成为了AI教父。


英伟达副总裁Rev Lebaredian 曾评价英伟达的发展历程,英伟达能够忍受市场多年来的怀疑,黄仁勋是一个对图形技术潜力有深刻信念的领导者,有能力看到10年后的投资回报。


英伟达的投资的确迎来了较高的回报。比如,目前Inflection AI和Cohere已经成为估值仅次于OpenAI和Anthropic的独角兽,Runway的估值也升至约15亿美元,这些AI 企业未来的价值更是不可估量。




03

英伟达的投资野心




作为风投圈不容忽视的一股力量,英伟达更偏爱投资与自身业务生态相关的企业,尤其是涉足多个AI领域。随着全球AI投资热潮的到来,资本市场对AI领域的支持也在不断加大,这也为英伟达在AI领域的投资带来了更多的关注。


英伟达此前向多个AI初创公司注入资金。比如像OpenAI这样的独角兽企业、做类ChatGPT聊天机器人的加拿大AI公司Cohere、艺术创意AI等细分领域的独角兽企业等,通过多元化的投资策略,抢占市场先机。同时,英伟达不仅关注自身技术的发展,还致力于构建一个以其技术为核心的创新生态,通过投资其他AI企业,推动这些企业在AI领域的发展,同时也有助于巩固自身在市场上的竞争优势。


GPU是英伟达投资的另一个方向,有了英伟达的资金加持也给这些独角兽企业发展带来了更多想象的空间。


在今年财报发布后的电话会议上,黄仁勋提到:“目前全世界数据中心的价值高达1万亿美元,其中绝大部分是CPU。如果在未来4到5年,顺应AIGC大趋势,大部分数据中心改用GPU,这会是多么大的市场?”


英伟达投资的CoreWeave就是其中之一。今年4月,CoreWeave宣布完成 2.21 亿美元 B 轮融资,投资者包括英伟达;上个月,CoreWeave 又通过将高度抢手的英伟达 H100 作为抵押品,获得了另外 23 亿美元的债务融资。


英伟达与CoreWeave的合作可以追溯到2020年。当年,CoreWeave宣布加入英伟达合作伙伴网络的云服务提供商计划,主要目的是计划把 GPU 加速引入云中。三年的时间里,英伟达对CoreWeave赞赏有加,不仅果断投资CoreWeave,CoreWeave也成为英伟达合作伙伴网络中的首个精英计算云解决方案提供商。


虚拟现实领域也是英伟达喜欢投资的领域。早在2013年,英伟达就投资了Oculus VR,并开始为虚拟现实技术研发图形处理器,比如最早的GTX 980和后来的GTX 1080等。这些图形处理器不仅推动了虚拟现实技术的发展,还为英伟达带来了巨大的商业价值。


此外,汽车领域、互联网领域也是英伟达看好的投资领域。


对于中国市场的发展,英伟达表示,不仅看好中国市场,而且把中国市场作为其最大的市场之一。


根据英国《金融时报》报道,百度、字节跳动、腾讯、阿里正在向英伟达订购价值10亿美元的A800处理器和40亿美元的GPU。英伟达在二季度财报电话会议上也提到,英伟达大部分人工智能芯片需求来自中国,中国买家投资占据了数据中心产品总收入的20%至25%。


在英伟达看来,中国作为全球最大的互联网市场,拥有丰富多样的网络应用和海量的数据资源,这些都是人工智能技术发展不可或缺的。同时,中国发展速度很快,新兴的业务模式和数据源层出不穷,这也为英伟达带来了无限成长的可能性。


英伟达一直关注中国企业的发展,并参与中国企业的投资。2017年8月,英伟达就参与了对中国企业图森未来的B轮融资,引起市场的关注。图森未来是英伟达在中国的第一个投资项目,也是其在无人驾驶领域的首次出手。根据当时媒体报道称,按照当时美元兑人民币的汇率计算,英伟达对图森未来的投资额在6000万元人民币左右。投资之后,英伟达占图森未来3%的股份。


此外,在英伟达的初创加速计划(NVIDIA Inception Program )中,在中国已经拥有超过 750 家精英会员企业,分布在中国 30 多个城市,覆盖30多个不同行业。


近年来,英伟达不断深化与中国企业的合作,包括与百度、华为、阿里、腾讯、字节跳动等大型科技公司和一些新兴的AI创业公司,这些合作的推进为英伟达进一步扩大中国市场份额提供了广阔的空间。


披荆斩棘30年,对于英伟达来说,当下或许就是最好的时代,就像黄仁勋所说,英伟达不仅处在AI浪潮里、也是浪潮得以成型和推进的原因。



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